第一視頻 手機購彩 迎世杯

全城期待的世界杯，即將開鑼！作為內地首批獲官方授權的手機彩票商，第一視頻（00082）將可直接受惠。主席張力軍深信，集團的「手機購彩」服務可藉是次機遇，大大刺激用戶數目突破千萬，率先發揮「三網融合」的威力。

提起第一視頻，或者應該說是「82」，一些愛買細價股的投資者，可能都會認識。無他，皆因公司股價去年長升長有，1年高低位介乎0.54至3.25元水平，高低位差距極大。然而，第一視頻亦因此被列作「炒股」之選，未明「新主入局」的背後用意。

「第一視頻不單是一家企業，也是結合多個行業的新媒體。現在，國家正在制定『三網融合』政策，但我們從誕生那一天（2005年）開始，已經在網絡之間相互融合了！」張力軍當年帶領這家國有企業，變相借殼（前稱「益安國際」）來港上市，為國策做好準備。「融合不是替代」第一視頻在發展之初，主要從事電訊媒體業務（如網絡廣告）。去年起，正式進軍彩票業，提供「手機購彩」相關服務；又購入Dragon Joyce股權，染指手機遊戲市場。三大業務並駕齊驅，迅即令公司扭虧為盈，賺得1.08億元，並派發股息，贏取市場歡心。

「中央鼓勵的三網融合，實際上是打通3個終端，包括：廣電網的電視、互聯網的電腦，還有電訊網的7億部手機。三者合一的經濟規模，至少也達到5,000億元（人民幣，下同），但融合不是替代，如何去打通呢？」手機購彩 盡用三網他認為，既然市場需要融合發展，業界便應共同創造效益，以一個良好的產品，去滿足三方的需求，而不是普通的互相進入。而獲國家支持的彩票事業，正是實踐融合的好地方。

「『手機購彩』是我們在融合基礎上做的新產品，它不單是買彩票，而是採用了三者功能。產品在電視上，使用到宣傳功能；利用互聯網技術，用到支付功能；而用戶的終端正是手機，享受到隨時隨地的特點。這種布局，在內地是比較創新的。」借東風 提升彩民數目2008年內地彩票銷售收入達1,060億元（福利彩票佔604億元，體育彩票佔456億元），2009年銷售總額更達1,324億元，按年急增25%，僅在去年的全運會期間，便售出24億張體育彩票，潛力不容忽視。

張力軍強調，公司隸屬中國民政部，可受惠「地下黑彩」陽光化的刺激。而隨着今年南非世界杯、廣州亞運會及美國NBA的進行，預計彩票中的「競彩」（主要為足球及籃球博彩）將獲強勁增長；公司的「手機購彩」去年底已有500萬彩票用戶，現時已增至800萬戶，有信心世界杯後突破千萬，獲得大幅提升。

【大行看法】增透明度惹好感「你認同我們的理念，才會想買我們的股票，對吧？」張力軍具濃厚的中資官方背景，他憶述，公司自從南下上市後，已作出多個轉變，包括與投資大行加強溝通，以讓公司有更好發展。「上市以後，要一改過往觀念，我們不再是一家單純的國企，也要照顧股東、投資人的需要，這樣才能取得多方勝利。」

的確，第一視頻在2009年度，不但兌現扭虧承諾，並且獲利逾億元，故成功吸引多間中資大行關注（見表一）。證券商普遍看好公司2010年盈利表現，據彭博綜合預測，今年可獲利達4.64億元，按年增長3.42倍。

交銀國際表示，第一視頻去年度的佳績，驗證了該行前期報告之中，關於公司經營「拐點」將於09年出現的判斷。基於公司去年在彩票方面的市場份額僅得0.65%，隨着布局完成，料發展空間巨大。建銀國際更將之與騰訊（00700）、工行（01398）並列，認為屬大市回落後的投資首選。

【MT點評】短綫看3元

世界杯即將舉行，短綫利好第一視頻股價。目前，公司正全力將「手機購彩」軟件預載於手機之內，一開機即能使用服務，5月已有100萬部，料年底可增至4,000萬部，業務潛力有待發揮。

然而，第一視頻股權相對分散，除大股東張力軍持有約15%權益外，未有其他股東持股超越5%，有85%股份於街外流通，故股價走勢難免較波動，投資者必須注意當中的風險。建議投資者於2.5元以下收集，短綫看3元，跌穿2元止蝕。

撰文:鄭耀宗