盈喜

小女子投資組合，今年第一季度還未結算，除已袋袋平安的現金盈利外，帳面盈利數字可以用驚人來形容，其中貢獻最大的要數持倉最重的第一視頻(82)。

翻查股票買賣紀錄，第一次買入價為＄1.02，時為17/08/2009，此後反覆炒賣幾十次，所賺已不菲，但最最好彩的是貨底一直留係度冇郁過，信心來自水哥的專業分析和奮身投入，倍升股就這樣幫我富起來了，在此謝過。

交銀國際：第一視頻目標價上調至5元。

09年業績略超我們預期。 （1）09年公司實現收入2.99億元，同比暴增353.11%，淨利潤1.05億元，在08年虧損1.21億的背景下實現了迅速扭虧為盈，每股收益為0.054元，略超出我們前期0.05元的預測；（2）公司三大塊業務均呈現出良好的發展態勢，收入和淨利潤的暴增均驗證了我們在前期報告中的判斷。

電信媒體業務的拐點已經得到驗證。 （1）09年電信媒體業務實現收入2.17億元，同比增長229.6%，EBITDA為1.01億元，而08年同期則虧損1.32億元，我們前期認為的經營拐點已經得到驗證；（2）2009年公司通過完善聯盟平台、通過八大院線細分市場、引入行銷專才、改革計費模式、加強與產業鏈合作等手段獲得了良好的回報。
　　
彩票業務盈利喜人。 （1）09年公司獲取的彩票業務收益為6448.1萬元，EBITDA為3642.2萬元，在09年7月1日正式上線“時時彩”以及11月12日“彩視界”正式改版上線後仍處於業務探索期就取得如此業績實屬喜人；（2）截至12月底，公司已經與12個省的15家彩票中心建立深入合作，“彩視界”註冊用戶已經超過500萬人；（3） 09年全國的彩票銷售總額高達1324.79億元，我們測算公司的彩票市場份額僅為0.65%，在渠道與彩種的佈局基本完成後，公司的彩票業務發展前景十分廣闊。

手機遊戲開始貢獻收益。 （1）09年公司計入的手機遊戲業務收入為1695.8萬元，EBITDA為1515.5萬元；（2）截至09年12月，DragonJoyce集團的海外業務已經擴展至83個國家，分銷網絡達到400家手機設計與製造商，每月新增逾150萬用戶，發展勢頭十分強勁；（3）內置彩票手機已經於2010年1月發布，協同效應將得到顯著體現。

上調目標價至5元。 （1）需要特別強調的是，09年的業績只是1個季度的手機遊戲、小半年的電信媒體以及小半年且處於探索期的彩票業務所貢獻的業績；（2）2010年三大塊業務將繼續呈高速發展態勢，再次特別建議關註今年6月的南非世界杯、10月的美國NBA新賽季、11月的第16屆廣州亞運會對於公司“競彩”的重大推動力；（3 ）鑑於公司獨特的業務、超預期的業績以及無負債高質量的資產，我們上調估值水平至20倍，上調目標價至5元，維持“買入”的投資評級。